Saham Sektor CPO Berpotensi Rebound Setelah Melewati Titik Terendah Tahun lalu

Duniaindustri.com (April 2014) — Saham-saham produsen crude palm oil (CPO) berpotensi rebound tahun ini setelah melewati titik terendah tahun lalu. Tahun lalu masih menjadi periode yang kurang bergairah bagi emiten-emiten perkebunan. Dari segi produksi dan top line, kinerja emiten-emiten tersebut mengalami peningkatan. Sayangnya, harga komoditas global yang masih lesu membuat bottom line emiten tetap tergerus sepanjang 2013.

Prospek positif tahun ini terlihat dari pergerakan harga CPO yang mulai rebound sejak awal 2014. Optimisme kian besar seiring adanya sentimen terkait penurunan stok CPO di Malaysia yang juga merupakan salah satu produsen CPO terbesar di dunia selain Indonesia. Dia menambahkan, stok yang menipis berarti suplai di pasar menurun sementara permintaan terus berjalan. Alhasil, harga CPO global merangkak naik, dan momentum ini bisa dimanfaatkan emiten CPO untuk memperbaiki kinerja keuangannya.

Yasmin Soulisa, analis BNI Securities dalam risetnya menjelaskan, penurunan stok tersebut merupakan buntut dari umur pohon sawit yang sudah mulai menua sehingga produktivitasnya menurun plus musim panen sawit yang sudah lewat.

Kondisi itu membuat tingkat produksi yang lebih rendah 6% menjadi 1,51 juta ton. Nah, kondisi inilah yang pada akhirnya membuat inventori sawit menurun.

Bahkan, bulan Januari lalu stok CPO di Malaysia tercatat sebesar 1,07 juta ton. Selain mengalami penurunan 31% year on year, angka ini juga merupakan level terendah dalam tiga bulan sebelumnya.

Hal itu bisa menjadi katalis peningkatan harga jual CPO global dimana permintaan dari luar negeri akan melampaui kapasitas produksinya. “Untuk itu, kami berikan rekomendasi overweight untuk sektor perkebunan,” tambah Yasmin.

Tak berhenti sampai disitu. Peluang perbaikan harga juga semakin besar mengingat mulai tahun ini pemerintah mengeluarkan mandat komposisi 10% minyak nabati dalam bahan bakar solar. Artinya, permintaan domestik akan CPO kian besar, padahal perkebunan sawit di Indonesia sama seperti di Malaysia yang produktivitasnya tengah menurun.

Kenaikan BK
Pemerintah menaikkan tarif bea keluar (BK) ekspor minyak sawit mentah (crude palm oil/CPO) untuk bulan April 2014 menjadi 13,5%, lebih tinggi dari Maret 2014 yang sebesar 10,5%. Kenaikan tarif BK ekspor CPO ini bisa membuat eksportir CPO asal Indonesia menahan ekspor karena keuntungan menurun akibat kenaikan beban bea keluar.

Duniaindustri.com menilai kenaikan BK ekspor CPO akan meredam laju pertumbuhan ekspor CPO asal Indonesia sehingga berpotensi menurunkan pasokan di pasar global. Dengan begitu, harga komoditas CPO berpotensi meningkat.

Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI) memprediksi harga minyak sawit mentah (Crude Palm Oil/CPO) dan produk turunannya di pasar internasional diprediksi mampu menembus US$ 1.100 per ton tahun ini. Hal itu terlihat dari tren kenaikan harga CPO rata-rata di pasar internasional pada Februari tahun ini bergerak naik 4% menjadi US$ 903 per ton dibanding harga rata-rata Januari 2014 sebesar US$ 865 per ton.

Tungkot Sipayung, Ketua Advokasi Gabungan Kelapa Sawit Indonesia (GAPKI) mengatakan, kenaikan BK CPO otomatis akan memukul petani kelapa sawit. Petani yang seharusnya mendapatkan pendapatan lebih, harus menyisihkan pendapatannya untuk membayar BK CPO. “Semakin besar biaya keluar dari petani, maka harga CPO dari petani akan terdiskon,” imbuhnya.

Bila BK CPO naik, kata Tungkot, petani akan semakin menderita karena menanggung kerugian dari harga BK yang tinggi. Sekalipun BK tetap diterapkan, Tungkot berharap agar pemerintah mengembalikan perolehan pendapatannya ke petani berupa perbaikan infrastruktur di sentra-sentra CPO dan pemberian modal kepada petani kelapa sawit.

Mengutip data Gabungan Pengusaha Kelapa Sawit Indonesia (Gapki), pada Januari – Februari 2014, volume ekspor CPO dan produk turunannya asal Indonesia sekitar 3,15 juta ton. Rinciannya, ekspor Januari sebesar 1,57 juta ton dan Februari naik menjadi sekitar 1,58 juta ton.

Naiknya ekspor CPO dan turunannya asal Indonesia  ini lantaran kenaikan permintaan dari negara tujuan ekspor utama seperti India dan Amerika Serikat. Berdasarkan data GAPKI, produksi CPO dan Palm Kernel Oil (PKO) tahun 2013 mencapai 26 juta ton atau naik 1,9% dibanding 2012 sebanyak 26,5 juta ton. Sedangkan produksi 2014 diperkirakan ada di kisaran 27,5-28 juta ton.(*/berbagai sumber)